1月5日，阿拉斯加航空公司一架波音737 MAX 9型客机在俄勒冈州上空起飞后，机身在15000英尺（4600米）高空被吹出一个大洞，神经质的旅客们看到照片后会吓出一身冷汗的。神经紧绷的投资者也会对波音公司和势必锐航太系统股份有限公司（Spirit AeroSystems）的股价做出同样的反应。该公司是波音公司于2005年剥离出来的，负责生产机身和此次出故障的那个部件，即机身上的一个螺钉塞栓，在这一个地区一些更大的MAX型号飞机上会设一个紧急舱门。此次事件发生后，两家公司的市值分别暴跌了8%和11%。

　　所幸，没有人受重伤；如果飞机在高空迅速使气压降低，结果可能会更糟。目前，故障的确切原因仍不清楚。这架飞机于11月11日交付给阿拉斯加航空公司，是一架全新的飞机。在之前的737型飞机上也安装了类似的从未使用过的紧急舱门，但都没再次出现过问题。

　　全球各地的监督管理的机构已经停飞了所有使用相同部件的 MAX 9型飞机，等待检查以确保适航性。经纪人伯恩斯坦（Bernstein）指出，初步迹象说明这是Spirit公司发生的一次性制造问题。但是 1 月 8 日，美国联合航空公司表示，初步检查发现其他飞机也存在与紧急舱门有关的安装问题，如 螺栓要进一步拧紧”。

　　airworthiness指航空器的适航性，即航空器在符合所有适用的法律、法规和规章的前提下，能够安全、有效地执行其设计用途的能力。

　　一次性制造问题指在制作的完整过程中发生的偶发性问题或故障。它通常指的是某个特定产品批次或特定时间段内出现的问题，而不是一个持续性的、长期存在的问题。通常被视为一个例外情况，并且通常会采取对应的纠正措施，以确保以后的生产批次不再出现同样的问题。

　　值得庆幸的是，对于波音公司、其航空公司客户和乘客来说，拧紧松动的螺栓应该不会太难。MAX 9型飞机是波音公司短途运输主力机型的放大版，仅比所有在役 737 MAX 型飞机的 15%多一点，在未完成订单中所占比例甚至更小（见图 1）。在现有的所有MAX 9型飞机中，只有4/5，即总共 171 架飞机有未使用的紧急舱门。对于波音公司来说，更大的问题就在于，此次事故使人们更加认为波音已经迷失了方向。

　　波音公司曾经是美国航空业的领军企业，但从2018年10月开始，它的衰落之路就开始了。当时一架737 MAX型飞机在印度尼西亚坠毁，五个月后又有一架相同型号飞机在埃塞俄比亚发生了类似的事故。这两起灾难都与飞行控制系统软件存在问题有关，导致所有737 MAX型飞机停飞了20个月以修复软件。波音公司为此支付了大约200亿美元的罚款和赔偿。批评人士声称，该公司过于注重向股东返还利润，而忽视了工程技术方面的问题。在2020年初，波音任命了新的CEO戴夫·卡尔霍恩，他承诺将让波音公司重新专注于技术卓越，以挽救公司形象。

　　此次飞机舱门事件只是卡尔霍恩先生任务还没完成的最新证明。在过去几年中，波音公司的远程宽体客机787 Dreamliner交付已多次因质量控制问题而暂停。2023 年 4 月，波音公司表示他将不得已修复存储在Spirit和仍在生产中的737型飞机的垂直稳定器。虽然不存在安全风险隐患，但这一缺陷使波音公司的声誉再次受损。8 月份，波音公司又出现了另一个问题，当时波音公司表示需要纠正由Spirit组装的165架737 MAX型飞机中部分加压舱壁上钻孔不当的问题。波音公司的另一款远程客机777X要延迟到2025年才开始交付，比原定计划晚了六年，而未解决制造上的小问题正是其原因之一。

　　Vertical stabilizer是指飞机垂直尾翼（也称为方向舵），是飞机的一个重要组成部分。它们位于飞机尾部，并且通常呈现出三角形的形状。垂直稳定器起着维持飞机稳定，防止飞机在飞行过程中滑行或旋转的作用。

　　仅 777X型飞机的延迟交付就使波音公司至少增加了 80 亿美元的额外成本。俄勒冈州的此次险情将迫使该公司改进生产流程，从而增加更多成本。自 2018 年以来，波音公司始终没实现年度盈利。在短途客机订单方面，它落后于其欧洲劲敌空中客车公司（Airbus） 4,800 架至 7,300 架。波音公司正努力重新雇佣在新冠疫情期间被解雇的技术工人，以便将737 MAX的月产量从38架提高到2025-2026年的50架，以满足航空公司应对疫情后报复性飞行激增的强劲需求。

　　在卡尔霍恩先生的任职期间，波音公司的一些困境是他无法控制的。就在他2020年初接任之后不久，新冠疫情就使整个航空业陷入低谷。从当年 3 月到秋季，波音公司和空客公司的市值都损失了一半左右。不过，空客的股价目前处于历史高位，而波音的股价只有 2019 年初最高点时的一半（见图 2）。如果这家美国飞机制造商要重新崛起，卡尔霍恩先生不仅要解决现有的一些问题，还需要防止出现更多问题。

　　企业的固定资产、流动资产、投资性资产、非货币性资产、负债、所有者的权利利益等这些资产和负债构成了企业的资产负债表，反映了企业在一段时间内的财务情况和资产结构。

　　口碑和商誉受损这样的双重打击会对航空公司造成持续的负面影响。同时，“非货币性资产”需要长时间的积累和维护，一旦受到负面影响，恢复起来也在大多数情况下要很久和高昂的成本。

　　最后，看官们可以想想“东方航空公司”,或者“市场黑称”，以及一系列形象受损的事件